23. Mai 2016
Integrierte und innovative Lösungen für die Landwirtschaft der nächsten Generation:

Bayer will durch Übernahme von Monsanto ein weltweit führendes Unternehmen der Agrarwirtschaft werden

Leverkusen, 23. Mai 2016 -

- Barangebot von 122 USD pro Aktie bewertet Monsanto mit 62 Milliarden USD

- Unmittelbarer Wert mit einer erheblichen Prämie für Monsanto-Aktionäre

- Übernahme schafft führendes Geschäft mit umfangreichem integriertem Angebot an landwirtschaftlichen Produkten und einer erstklassigen Forschungspipeline, um innovative Lösungen für Landwirte zu entwickeln

- Überzeugendes Wertsteigerungspotenzial durch positiven Beitrag zum bereinigten Ergebnis je Aktie im mittleren einstelligen Prozentbereich im ersten vollen Jahr nach Abschluss der Transaktion und im zweistelligen Prozentbereich danach

- Synergien von insgesamt rund 1,5 Milliarden USD nach drei Jahren erwartet - in den Folgejahren weitere positive Effekte durch integriertes Produktangebot

- Hohe Free-Cashflows ermöglichen zügigen Abbau von Verbindlichkeiten nach erfolgter Übernahme

- Stärkung von Bayer als weltweites innovationsgetriebenes Life-Science-Unternehmen mit führenden Positionen in Kerngeschäften

Aufgrund anhaltender Marktspekulationen und Stakeholder-Anfragen veröffentlicht Bayer den Inhalt des vertraulichen Angebots
zur Übernahme von Monsanto. Bayer hat ein Angebot zum Erwerb aller ausgegebenen
und ausstehenden Aktien von Monsanto für 122 USD pro Aktie in bar abgegeben.
Das entspricht einer Gesamtbewertung von 62 Milliarden USD. Dieses Angebot
basiert auf einer schriftlichen Offerte von Bayer an Monsanto vom 10. Mai 2016
und enthält einen erheblichen Aufschlag:
- 37 Prozent Prämie auf den Schlusskurs der Monsanto-Aktie von 89,03 USD am 9.
Mai 2016,
- 36 Prozent Prämie auf den gewichteten durchschnittlichen Aktienkurs der
vergangenen drei Monate,
- 33 Prozent Prämie auf den gewichteten durchschnittlichen Aktienkurs der
vergangenen sechs Monate,
- entspricht dem 15,8-fachen EBITDA Monsantos (bezogen auf die letzten 12
Monate zum 29. Februar).

Die Übernahme von Monsanto bietet eine überzeugende Gelegenheit für Bayer, ein
weltweit führendes Unternehmen für Saatgut, Pflanzeneigenschaften und
Pflanzenschutz zu schaffen. Gleichzeitig würde Bayer als
Life-Science-Unternehmen mit einer gefestigten Position in einer langfristigen
Wachstumsbranche gestärkt. Der Zusammenschluss soll bereits im ersten vollen
Jahr nach dem Abschluss der Transaktion für die Bayer-Aktionäre einen positiven
Beitrag zum bereinigten Ergebnis je Aktie im mittleren einstelligen
Prozentbereich leisten und im zweistelligen Prozentbereich danach. Bayer
erwartet zunächst jährliche Ergebnisbeiträge aus Synergien von insgesamt rund
1,5 Milliarden USD nach drei Jahren sowie weitere positive Effekte durch das
integrierte Produktangebot in den Folgejahren.

"Wir sind seit langem von Monsanto beeindruckt und teilen die Überzeugung, dass
durch ein integriertes Geschäft erheblicher Wert für die Aktionäre beider
Unternehmen entstehen würde", erklärte Werner Baumann, Vorstandsvorsitzender
der Bayer AG. "Gemeinsam können wir auf der Erfahrung beider Unternehmen
aufbauen, um ein führendes Agrarunternehmen zu schaffen, von dessen
Innovationsfähigkeit Landwirte, Konsumenten, unsere Mitarbeiter sowie die
Gesellschaft gleichermaßen profitieren."

Die Transaktion würde führende Plattformen in den Bereichen Saatgut und
Pflanzeneigenschaften, Pflanzenschutz, Biologika sowie digitale Landwirtschaft
zusammenführen. Insbesondere würden die kombinierten Geschäfte von Monsantos
Expertise im Bereich Saatgut und Pflanzeneigenschaften sowie von Bayers
Pflanzenschutz-Portfolio für eine große Bandbreite an Indikationen und Kulturen
profitieren. Auch geografisch würden sich die beiden Unternehmen sehr gut
ergänzen, wodurch die langjährige Präsenz von Bayer in Nord- und Südamerika
deutlich ausgebaut und die Position in Europa und Asien/Pazifik gestärkt würde.
Kunden beider Unternehmen würden vom breiten Produktangebot und der umfassenden
gemeinsamen Forschungs- und Entwicklungspipeline profitieren.

"Als Bayer fühlen wir uns verpflichtet, durch eine nachhaltige Landwirtschaft
die weltweite Versorgung einer wachsenden Weltbevölkerung mit gesunden,
sicheren und bezahlbaren Lebensmitteln zu ermöglichen", erklärte Liam Condon,
Vorstandsmitglied der Bayer AG und Leiter der Division Crop Science. "Dieses
Ziel können wir nur durch innovative Lösungen für die Landwirtschaft der
nächsten Generation erreichen, die den Herausforderungen angesichts begrenzter
natürlicher Ressourcen und zunehmender Klimaschwankungen gerecht werden. Indem
wir Landwirte aller Betriebsgrößen auf der ganzen Welt unterstützen,
positionieren wir das zusammengeführte Geschäft als bevorzugten Partner für
integrierte, überlegene Lösungen."

Für die Mitarbeiter der beiden Unternehmen würde der angestrebte
Zusammenschluss attraktive berufliche Entwicklungschancen eröffnen. Der
Hauptsitz der weltweiten Saatgutsparte des gemeinsamen Unternehmens sowie die
Zentrale für Nordamerika sollen in St. Louis, Missouri, USA, angesiedelt sein.
Der weltweite Bereich Pflanzenschutz sowie die Zentrale der Bayer-Division Crop
Science sollen ihren Sitz in Monheim, Deutschland, haben. Darüber hinaus soll
Crop Science neben Durham, North Carolina, USA, zahlreiche weitere Standorte in
den USA und weltweit betreiben. Der Bereich Digital Farming des kombinierten
Geschäfts soll seinen Sitz in der Nähe von San Francisco, Kalifornien, USA,
haben.

Bayer ist aufgrund fortgeschrittener Gespräche und der Unterstützung der
finanzierenden Banken BofA Merrill Lynch und Credit Suisse davon überzeugt, die
Finanzierung der Transaktion sicherstellen zu können. Das Angebot steht nicht
unter Finanzierungsvorbehalt. Bayer plant die Finanzierung durch eine
Kombination aus Fremd- und Eigenkapital. Der Eigenkapitalanteil soll
voraussichtlich rund 25 Prozent des der Transaktion zugrundeliegenden
Unternehmenswerts abdecken, vornehmlich durch eine Bezugsrechtskapitalerhöhung.

Der hohe Cashflow des zusammengeführten Geschäfts und die bewährte
Entschuldungsdisziplin von Bayer erlauben wie bei vergangenen Großübernahmen
die zügige Rückführung von Verbindlichkeiten nach Abschluss der Akquisition.
Bayer strebt ein Investment-Grade-Rating nach Vollzug der Transaktion an, das
langfristige Ziel eines "A"-Kreditratings bleibt unverändert. Das Unternehmen
hat schon in der Vergangenheit zahlreiche Übernahmen erfolgreich abgeschlossen
und dabei lösungsorientiert mit Kartellbehörden zusammengearbeitet. Zudem ist
Bayer sehr erfahren in der wirtschaftlichen, geografischen und kulturellen
Integration von Unternehmen.

Vorstand und Aufsichtsrat von Bayer haben das Angebot einstimmig beschlossen
und wollen die Transaktion konsequent weiterverfolgen. Bayer ist darauf
vorbereitet, zügig mit der Unternehmensprüfung zu beginnen, Verhandlungen
aufzunehmen und schnell zu einer Einigung über eine Transaktion zu gelangen.
Die Transaktion wird üblichen Vollzugsbedingungen unterliegen.

BofA Merrill Lynch und Credit Suisse sind die führenden beratenden Banken von
Bayer und unterstützen die Finanzierung dieser Transaktion. Zusätzlich wurde
Rothschild als beratende Bank von Bayer mandatiert. Die rechtliche Beratung
erfolgt durch Sullivan & Cromwell LLP (M&A) und Allen & Overy LLP
(Finanzierung).


Bayer: Science For A Better Life

Bayer ist ein weltweit tätiges Unternehmen mit Kernkompetenzen auf den
Life-Science-Gebieten Gesundheit und Agrarwirtschaft. Mit seinen Produkten und
Dienstleistungen will das Unternehmen den Menschen nützen und zur Verbesserung
der Lebensqualität beitragen. Gleichzeitig will der Konzern Werte durch
Innovation, Wachstum und eine hohe Ertragskraft schaffen. Bayer bekennt sich zu
den Prinzipien der Nachhaltigkeit und handelt als "Corporate Citizen" sozial
und ethisch verantwortlich. Im Geschäftsjahr 2015 erzielte der Konzern mit rund
117.000 Beschäftigten einen Umsatz von 46,3 Milliarden Euro. Die Investitionen
beliefen sich auf 2,6 Milliarden Euro und die Ausgaben für Forschung und
Entwicklung auf 4,3 Milliarden Euro. Diese Zahlen schließen das Geschäft mit
hochwertigen Polymer-Werkstoffen ein, das am 6. Oktober 2015 als eigenständige
Gesellschaft unter dem Namen Covestro an die Börse gebracht wurde. Weitere
Informationen sind im Internet zu finden unter www.bayer.de


Nachfolgend erhalten Sie das vollständige Schreiben von Bayer in deutscher
Übersetzung, das Monsanto am 10. Mai 2016 übergeben wurde.

10. Mai 2016

Hugh Grant
Chairman and Chief Executive Officer
Monsanto Company
800 North Lindbergh Boulevard
St. Louis, Missouri 63167


Sehr geehrter Herr Grant,

vielen Dank, dass Sie die Initiative für unser Treffen am 18. April 2016 in
Leverkusen ergriffen haben. Für mich war es eine gute Gelegenheit, Ihre
Vorstellung von den Vorteilen eines global integrierten Agrargeschäfts
kennenzulernen - die Kombination von Saatgut und Pflanzeneigenschaften,
Pflanzenschutz, Biologika und Digital Farming als Erfolgsformel. Im Namen von
Bayer möchte ich Ihnen mit diesem Schreiben unser großes Interesse an einem
Zusammenschluss der Geschäfte mit denen von Monsanto bestätigen. Wie Sie
bereits ausführten, wäre die Kombination von Monsanto und Bayer aus
strategischer Sicht die beste Lösung. Darüber hinaus böte der Zusammenschluss
für die Aktionäre beider Unternehmen eine einzigartige und überzeugende
Möglichkeit, den Wert ihrer Anteile bestmöglich zu steigern. Dieser Brief
enthält die Konditionen unseres Angebots, das von unserem Vorstand einstimmig
beschlossen wurde und vom Vorsitzenden unseres Aufsichtsrats unterstützt wird.

Bayer ist seit langem beeindruckt vom Geschäft, dem Führungsteam und der großen
Innovationsfähigkeit von Monsanto wie auch von seinem Engagement für die
Landwirte. Über Jahre hinweg haben wir vielfach Möglichkeiten ausgelotet,
unsere gemeinsame Vision einer integrierten Herangehensweise und Strategie für
die Agrarwirtschaft zu realisieren. Die Zusammenführung würde ein globales
Spitzenunternehmen schaffen - mit einem umfassenden und ausgewogenen
Produktangebot über alle Geschäftssegmente und Regionen hinweg. Es würde die
Führungsrolle von Monsanto bei Saatgut und Pflanzeneigenschaften mit der
führenden Position von Bayer bei Pflanzenschutz und Biologika sowie die
Fokussierung beider Unternehmen auf die digitale Landwirtschaft
zusammenbringen. Des Weiteren könnten wir unsere Kompetenzen in Forschung und
Entwicklung bündeln und so zu einem Innovationstreiber werden, der Lösungen für
alle Landwirte weltweit entwickelt.

Unser Angebot
Angebotspreis: Wir sind bereit, alle ausgegebenen und ausstehenden Aktien von
Monsanto zu 122 US-Dollar je Aktie in bar zu erwerben. Nach unserer Überzeugung
ist dieses Barangebot für die Aktionäre von Monsanto die beste Gelegenheit zur
sofortigen und sicheren Wertsteigerung für ihre Aktien. Unser Angebot
entspricht:
? einer Prämie von 37% auf den Schlusskurs der Monsanto-Aktie vom 9. Mai 2016
? einer Prämie von 36% auf den gewichteten durchschnittlichen Aktienkurs der
vergangenen drei Monate
? einer Prämie von 33% auf den gewichteten durchschnittlichen Aktienkurs der
vergangenen sechs Monate
? dem 15,8-fachen EBITDA von Monsanto der vergangenen zwölf Monate zum 29.
Februar 2016
Dieses Angebot reflektiert den vollen Wert von Monsanto - inklusive der
Forschungs- und Entwicklungspipeline sowie der Vorteile aus dem Zusammenschluss
beider Unternehmen - dieselben Vorteile, die Sie bei Ihrer angestrebten
Syngenta-Transaktion detailliert beschrieben hatten.

Finanzierung: Unser Barangebot bietet Transaktionssicherheit und steht nicht
unter Finanzierungsvorbehalt. Gemeinsam mit unseren beratenden Banken, BofA
Merrill Lynch und Credit Suisse, haben wir die verschiedenen
Finanzierungsmöglichkeiten für unser Unternehmen umfassend analysiert und sind
sehr zuversichtlich, dass wir bereits vor Ankündigung einer Transaktion über
die notwendigen Finanzierungszusagen verfügen werden. Von den finanzierenden
Banken haben wir entsprechende Absichtserklärungen erhalten.

Regulierung: Bayer ist sehr erfahren in der Zusammenarbeit mit
Regulierungsbehörden. Beispiele sind die erfolgreich abgeschlossenen Übernahmen
von Aventis CropScience, Schering AG und Merck Consumer Care. Gemeinsam mit
unseren Rechtsberatern von Sullivan & Cromwell LLP haben wir etwaige
regulierungsbezogene Aspekte analysiert und sind sehr zuversichtlich, dass wir
alle notwendigen Freigaben zeitgerecht erhalten werden.

Integration: Wir haben umfassende Erfahrungen in der erfolgreichen
Unternehmensintegration sowohl hinsichtlich des Geschäfts als auch mit Blick
auf die geografischen und kulturellen Aspekte. Wir sehen keine Hindernisse für
die effektive Integration unserer beiden Unternehmen, vor allem auch aufgrund
der sich ergänzenden Geschäftsbereiche, geografischen Präsenz und
erfolgsorientierten Unternehmenskulturen. Wir planen, St. Louis, Missouri, USA
als Hauptsitz des weltweiten Bereichs Saatgut und Pflanzeneigenschaften -
einschließlich der entsprechenden Forschung und Entwicklung - sowie als
Zentrale für Nordamerika weiterzuführen. Des Weiteren soll der Bereich Digitale
Landwirtschaft aus der Nähe von San Francisco, Kalifornien, USA, geleitet
werden. Wir werden für Mitarbeiter beider Unternehmen attraktive berufliche
Möglichkeiten eröffnen.

Zeitplanung: Bayer ist darauf vorbereitet, zügig mit der Unternehmensprüfung zu
beginnen, eine bindende Transaktionsdokumentation zu verhandeln und
abzuschließen sowie den geplanten Zusammenschluss der beiden Geschäfte
öffentlich bekannt zu geben. Da wir bereits viel Zeit und Ressourcen auf die
umfassende Analyse eines möglichen Zusammenschlusses verwendet haben, können
wir diesen Prozess zügig gestalten und die Beeinträchtigungen für das Geschäft
und die Mitarbeiter von Monsanto gering halten. Außerdem sollten wir aufgrund
der erheblichen Vorteile, die sich aus dem Zusammenschluss der beiden Geschäfte
für unsere jeweiligen Aktionäre ergeben würden, möglichst schnell in
Verhandlungen eintreten.

Wir schreiben Ihnen mit dem Verständnis, dass der Inhalt dieses Schreibens
vertraulich behandelt und niemand anderem als dem Verwaltungsrat, wichtigen
Führungskräften sowie den Finanz- und Rechtsberatern von Monsanto zugänglich
gemacht wird. Das mit diesem Schreiben unterbreitete Angebot basiert auf
öffentlich verfügbaren Informationen. Eine Transaktion stünde unter dem
Vorbehalt einer zufriedenstellenden Unternehmensprüfung, der Verhandlung und
dem Abschluss von für beide Seiten akzeptablen Verträgen sowie weiteren
üblichen Bedingungen für Transaktionen dieser Art.

Wir teilen Ihre Vision einer integrierten Strategie für landwirtschaftliche
Lösungen, die Sie bei unserem Treffen am 18. April 2016 beschrieben haben.
Außerdem sind wir überzeugt, dass ein Zusammenschluss von Monsanto und Bayer
eine einzigartige und wirklich überzeugende Gelegenheit ist, ein globales
Spitzenunternehmen der Agrarwirtschaft zu schaffen. Wir sind überzeugt, dass
unser Angebot den Aktionären von Monsanto eine sofortige und sichere
Wertsteigerung ihres Investments ermöglicht und gleichzeitig erhebliche
Vorteile für Landwirte, Mitarbeiter und die Gesellschaft bietet. Insofern
stehen wir voll und ganz hinter dieser Transaktion und haben das Ziel, diese
zum Abschluss zu bringen. Wir bevorzugen es ausdrücklich, konstruktive
Gespräche aufzunehmen und gemeinsam ein für beide Parteien vorteilhaftes
Ergebnis zu erzielen.

Sollten Sie oder Ihr Verwaltungsrat Fragen haben, stehen wir weiterhin zu Ihrer
Verfügung und sehen Ihrer zeitnahen Antwort gerne entgegen.

Mit freundlichen Grüßen

Werner Baumann
Bayer AG
Vorsitzender des Vorstands

Liam Condon
Bayer AG
President der Division Crop Science

Hinweis:

Weitere Informationen sind verfügbar unter: www.advancingtogether.com

Für Medien:
- Statements von Werner Baumann und Liam Condon als Video und Script (ab ca.
7:00 Uhr MESZ)
- Charts zu den Telefon-Pressekonferenzen (ab ca. 7:00 Uhr MESZ)
- Redetext mit integrierten Charts zu den Telefon-Pressekonferenzen (ab ca.
8:00 Uhr MESZ)
- Live-Übertragung der 1. Telefon-Pressekonferenz (ab ca. 8:00 Uhr MESZ)
- Live-Übertragung der 2. Telefon-Pressekonferenz (ab ca. 16:30 Uhr MESZ)

Für Investoren:
- Charts zu den Investoren-Telefonkonferenzen (ab ca. 7:00 Uhr MESZ)
- Live-Webcast der 1. Investoren-Telefonkonferenz (ab ca. 9:00 Uhr MESZ)
- Live-Webcast der 2. Investoren-Telefonkonferenz (ab ca. 14:00 Uhr MESZ)

Niederschriften und Audio-Aufzeichnungen der Telefonkonferenzen werden zu einem
späteren Zeitpunkt verfügbar sein.



Zukunftsgerichtete Aussagen<br/>
Diese Mitteilung kann bestimmte in die Zukunft gerichtete Aussagen enthalten,
die auf den gegenwärtigen Annahmen und Prognosen der Unternehmensleitung von
Bayer beruhen. Verschiedene bekannte wie auch unbekannte Risiken,
Ungewissheiten und andere Faktoren können dazu führen, dass die tatsächlichen
Ergebnisse, die Finanzlage, die Entwicklung oder die Performance der
Gesellschaft wesentlich von den hier gegebenen Einschätzungen abweichen. Diese
Faktoren schließen diejenigen ein, die Bayer in veröffentlichten Berichten
beschrieben hat. Diese Berichte stehen auf der Bayer-Webseite www.bayer.de zur
Verfügung. Die Gesellschaft übernimmt keinerlei Verpflichtung, solche
zukunftsgerichteten Aussagen fortzuschreiben und an zukünftige Ereignisse oder
Entwicklungen anzupassen.


Weitere Informationen
Diese Mitteilung bezieht sich auf ein mögliches Angebot der Bayer
Aktiengesellschaft und/oder ihrer Tochtergesellschaften ("Bayer") zum Erwerb
sämtlicher ausstehender Stammaktien (Nennwert 0,01 US-Dollar pro Aktie) der
Monsanto Company, einer Gesellschaft nach dem Recht des US-Bundesstaates
Delaware ("Monsanto"). Diese Mitteilung ist kein Angebot zum Erwerb von Aktien
von Monsanto und stellt keine Aufforderung dar, ein Angebot zur Veräu?erung von
Aktien von Monsanto abzugeben. Zu diesem Zeitpunkt hat kein öffentliches
Übernahmeangebot zum Erwerb der Aktien von Monsanto begonnen. Zu Beginn eines
öffentlichen Übernahmeangebots für die Aktien von Monsanto wird Bayer die
Angebotsunterlagen (einschließlich eines Kaufangebots, eines dazugehörigen
Andienungs-/Annahmeschreibens und bestimmter weiterer Dokumente) bei der
US-amerikanischen Securities and Exchange Commission ("SEC") einreichen.
Etwaige endgültige Angebotsunterlagen werden den Aktionären von Monsanto
zugesandt. DEN AKTIONÄREN VON MONSANTO WIRD DRINGEND EMPFOHLEN, DIE
ANGEBOTSUNTERLAGEN ZU LESEN, WENN DIESE VERFÜGBAR SIND, DA SIE WICHTIGE
INFORMATIONEN ZU DEM ÜBERNAHMEANGEBOT ENTHALTEN WERDEN, UND DIE AKTIONÄRE VON
MONSANTO SOLLTEN DIESE INFORMATIONEN BERÜCKSICHTIGEN, BEVOR SIE EINE
ENTSCHEIDUNG ÜBER DIE ANNAHME DES ÜBERNAHMEANGEBOTS TREFFEN. Aktionäre von
Monsanto können die Angebotsunterlagen (falls und wenn sie verfügbar sind)
sowie andere von Bayer in Bezug auf das Übernahmeangebot bei der SEC von Zeit
zu Zeit eingereichte Dokumente kostenlos auf der Webseite der SEC unter
www.sec.gov abrufen.

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